《表3 变量间的相关系数检验》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《定向增发、大股东控制权与企业创新研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：*表示10%的显著水平，**表示5%的显著水平，***表示1%的显著水平

表3列示了各变量间的Pearson相关系数。可以看出Proceed-A与RDIN的相关系数为0.3563，Proceed-A与RDTA的相关系数为0.3731，且均在1%的显著性水平上显著，由此可知定向增发与上市公司创新投入之间显著正相关，H1得到初步验证。创新投入强度与财务杠杆Lev显著负相关，说明高负债的公司，财务风险较大，净资产较低，则外部融资成本更高，所以抑制了其创新投入水平。托宾Q值与创新投入强度RDIN和RDTA显著正相关，说明公司的市场价值较高的时候，公司会采取积极的投资行为。现金流量比率CFt/At-1与创新投入强度RDIN和RDTA的相关系数均为正数且显著，表明上司公司内部现金持有越多，越有利于进行持续的创新投入。由于部分变量间的相关系数大于0.5且显著，为进一步检测变量间可能存在的多重共线性问题，测试不同模型中解释变量和控制变量的方差膨胀因子（VIF），总体而言，模型中变量的VIF值均小于10，因此不存在严重的多重共线性。