《表3 各模型对RV估计结果的统计分析》

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《基于HAR-Copula模型的沪港股市动态相关性研究——“沪港通”实施背景及高频数据视角》

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注:这里是各模型所预测的RV扩大了10 000倍后所得出的统计值，极差为最大值减去最小值。

这里的估计是对整个样本区间，即2013年1月—2016年12月的5分钟高频数据进行样本内建模。表3展示了各模型对RV估计结果的统计分析，由表3可知，HAR、HAR-J、CHAR和SHAR四种模型的估计结果差异不大，沪市波动率的绝对值在24上下，而港市在4上下，由此可知，沪市日内波动大致为港市的6倍。为了便于进一步运用Copula理论分析，这里对各模型的结果进行ADF单位根检验，其结果均显示各序列为平稳序列，因而可以对其进一步采用Copula函数进行建模分析。