《表3 客户集中度与系统风险及公司特有风险的回归结果》

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《大客户会影响公司的资本成本吗——来自中国制造业上市公司的经验证据》

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参照Dhaliwal等[7]的研究，笔者首先将当年个股日收益率与市场收益率进行回归，所得的估计系数用于衡量系统风险，所得标准差用于衡量公司特有风险。然后再将客户集中度与系统风险和公司特有风险做回归，客户集中度与系统风险及公司特有风险的回归结果如表3所示。