《表4 双向固定效应模型回归结果》

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《金融化、产权与企业内收入分配》

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在基准模型中，还可能存在两个因素对企业金融化的收入分配效应回归结果形成干扰，一是企业个体不随时间变化的不可观测因素可能导致的内生性问题；二是劳资收入分配、高管-普通员工收入分配的粘性特征。对于干扰一，本文通过企业-年份双向固定效应模型再一次展开回归分析，以控制企业层面个体效应的影响。结果如表4所示，不难看出，控制企业个体效应后，虽然核心解释变量的回归系数明显减小，但其显著性水平和符号方向仍与前文保持基本一致，由此证实了基准回归结果的稳健性。