《表5 两阶段回归：诉讼风险、审计师选择与盈余质量》

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《诉讼风险、审计师选择与盈余质量》

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注:***、**和*分别表示1%、5%和10%的显著性水平，前两列括号中的数字为z值，其余为t值。其中标准误差经过企业群聚（Cluster）调整。

变量Institutionit代表企业所在地区的法律环境，用樊纲等编制的“市场中介组织的发育和法律制度环境”指标衡量。Auditor_lagit是滞后一期的审计师，其他变量与模型（1）一致。基于模型（5）的检验结果，可以计算出逆米尔斯比率（Inverse Mills Ratio）λ。然后，将λ加入模型（1）和模型（2）中再进行回归。表5报告了两阶段回归的结果。在第（1）列中，企业所处的法律环境与诉讼风险负相关，表明地区法律制度环境越好，企业具有更低的诉讼风险。上一年度聘任的审计师与诉讼风险呈负相关关系，表明聘任非“十大”审计师的企业具有更高的诉讼风险。第（2）、（3）列是第二阶段回归结果，在加入λ后，Lawsuitit的系数分别在10%和1%的水平上显著为负和正，说明诉讼风险高的企业更倾向于选择非“十大”的审计师，且其盈余质量显著更差。