《表4 上海和合成上海的指标数据对照表 (2009.4~2014.12)》

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《房产税调控政策对商品房价的影响研究——基于合成控制法的分析》

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对于上海来说，合成结果如表4和图3所示。在图3中，可以看到，房产税的征收导致上海的房价快速下跌到了2009年6月左右的时间的价格；而如果不征收房产税，其房价可以通过合成上海的房价走势看到在前期上海房价涨了一段时间后，也会出现下跌，只不过跌幅没有征收房产税后大；在2012年2月国家下调存款准备金率后，涨幅没有以前那么高，不过房价却最后超过了前期的价格；在2013年2月国家出台“国五条”限购政策后，房价做出了下跌的反应，比上海实施房产税后的真实房价提前下跌了1个月，但是跌幅在前2个月要大一些。也就是说，上海地区对政策的敏感性较强。每次国家出台相应的宏观调控政策如图1在2011年1月、2012年2月和2013年3月（2013年2月国家出台国五条，3月出台细则）时间点的参考线所示，都会对上海地区的楼市起到一定的作用。