《表9 稳健性检验：外汇衍生工具使用与企业价值——基于A股上市公司的实证研究》

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《外汇衍生工具使用与企业价值——基于A股上市公司的实证研究》

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为检验研究结果是否具有稳定性和可靠性，调整样本的观测期间，选取2013-2017年和2012-2016年两个子期间进行重新估算，表9（1）～（4）列报告了回归结果。方程（2）中FEXD的系数为0.040，且在1%水平显著，方程（4）中FEXD的系数为0.029，且在5%水平显著，虽然估计系数的数值发生了变化，但外汇衍生工具使用的价值溢价在子期间内依然显著为正，其他变量并未发生明显变化。