《表4 不同受教育程度家庭收入、住房财富对教育支出的影响》

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《住房财富、家庭收入和教育支出——基于天津市微观调查数据的分析》

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注:在回归中控制变量还包括Head＿Account、Head＿Job、Number、Child＿Gender、Second＿House，由于变量较多，结果未完全报告

从户主受教育程度看（表4），对于户主受教育程度较低的家庭，家庭收入对教育支出的影响较大。究其原因，一方面教育支出存在一定的刚性，相对于户主受教育程度较高的家庭，户主学历较低的家庭教育负担较重；另一方面，受教育程度较低的家庭看待教育可能会更加缺乏理性，高估教育带来的远期回报，将收入更多地投入教育。对于户主受教育程度较高的家庭，住房财富对教育支出的影响较大。究其原因，学历较高的家庭一方面信用良好，住房抵押信贷较易获得，且看待住房财富的增长更加理性乐观；另一方面也更加重视教育，在住房财富增长时更倾向于增加教育支出。值得注意的是，户主受教育程度较高的家庭住房负债对教育支出的影响较为显著，其中户主学历为本科的家庭住房负债对教育支出的挤出效应最大，弹性系数为-0.214，证明作为一项“负资产”，住房债务一方面抑制了住房直接财富效应的发挥，另一方面增强了流动性约束，且挤占了家庭储蓄与未来的现金流，进而抑制了教育支出。户主受教育程度为硕士及以上的家庭住房负债正向影响教育支出，弹性系数为0.369，可能是由于高学历的家庭更懂得货币的时间价值，能够更加理性地看待住房负债，善于合理利用杠杆以实现住房财富的积累。