《表8 临界值与分位点：银行竞争缓解了中小企业融资约束吗——兼论银行竞争的异质化效应》

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《银行竞争缓解了中小企业融资约束吗——兼论银行竞争的异质化效应》

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利用差分GMM方法，表7和表8列出了银行竞争、银行结构对中小企业融资约束的非单调效应估计结果。与表6相比，除了现金流量，模型企业层面变量系数与显著性水平是稳健的。需指出的是，实证分析未找到金融深化FD和金融结构FS对企业融资约束的非单调效应，表明金融业整体发展对中小企业融资并没有显著影响。本文的解释是，中小企业外源融资渠道以银行信贷为主，表7证实并描述了银行信贷渠道导致的银行业发展水平对企业融资约束的非单调效应。