《表7 市级-党纪处分事件中不同时间窗口内的超额回报》

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《反腐事件对当地上市公司股价的影响研究》

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（2）市级官员落马的影响效应。如表7所示，市级官员落马仅在事件窗口[-1，0]和[0，0]的超额收益率显著为负，而在事件窗口[0，1]、[-1，1]、[-4，4]和[1，30]下的超额收益率均不显著，说明整体而言，市级官员落马事件对当地上市公司并没有普遍的、显著的负面影响。