《表4 回归分析结果：管理层权力影响公司财务绩效了吗》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《管理层权力影响公司财务绩效了吗》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

整体上，声望权力的回归结果并不显著。其中，教育背景这一项明显没有通过检验，H3a未得到支持；但在外兼职这一指标变量与财务绩效在5%的显著水平上显著，支持了H3b；管理层可以外出兼职于其他企业，表明其管理能力得到认可，进而不难判断出其拥有较完整的行业知识和行业经验，这样管理层往往能更好地处理本职工作，公司财务绩效也会有所提升。在所有权权力方面，管理层持股比例、股权分散分别通过了显著性水平为1%、5%的检验，其回归系数的一正一负也证实了H4a和H4b；持股比例越高，财务绩效越好可能是因为管理层持股比例越高，管理层利益与企业的绩效绑定越紧密，其提升企业绩效的动力也就越强大。股权分散时财务绩效较差可能是因为分散的股权致使股东制衡管理层的行为变得有心无力，导致股东治理公司的意愿降低，也会忽视对管理层的监督。由于管理层具有更多的信息优势，管理层可能通过多种行为为自身攫取利益，在危及股东利益的同时也会影响企业财务绩效。关于控制变量，各个变量的系数均同预期相近，表明控制变量选取适宜。