《表4 财务冗余与企业业绩之间的关系》

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《财务冗余对企业业绩的影响——基于A股上市公司的视角》

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负债冗余调整后的R2由原来的0.327增加到0.328，增加了模型的解释力。并且负债冗余的一次方和二次方均在5%水平上显著，负债冗余的一次方为正，二次方为负，因而负债冗余和企业业绩之间呈倒U型关系。负债冗余本身存在成本，如果企业持有负债冗余的边际收益大于边际成本，则有利于企业业绩的提升；但若持有负债冗余的边际收益小于边际成本，则会给企业带来负面影响，导致企业业绩不断下滑。所以，企业需要在持有冗余资源的成本和收益中做出权衡，保持适当的冗余资源，既不影响企业的投资决策，也不会给企业带来额外成本，从而确保企业利益的最大化。