《表4 共有股东、所有权性质与企业创新投入》

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《共有股东与企业创新投入》

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注：Robust t-statistics in parentheses；***p<0.01，**p<0.05，*p<0.10。

当然，本文的研究也存在着一些不足之处，后续研究可作进一步改进与完善。第一，受限于数据的可获得性，本文主要从共有股东的存在与否等方面考察共有股东对企业创新投入的影响，而没有从共有股东的异质性作进一步地研究；第二，本文主要从产品市场竞争、不完全契约等角度分析了共有股东对企业创新投入的影响，由于对创新产出所带来的垄断租金、不完全契约中的“套牢”问题等无法准确衡量，尚未考虑共有股东对企业创新投入的影响渠道。在数据更完善的情况下，本文可拓展的方向是分析共有股东的异质性对企业创新投入的影响，并进一步揭示共有股东对企业创新投入的作用路径。