《表3 相关系数表：二代涉入、政治关联和家族企业长期债务融资》

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《二代涉入、政治关联和家族企业长期债务融资》

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注:*表示在0.05水平上显著。

表3是本文主要变量的相关系数矩阵表。自变量第二代进入管理层（Etop）与因变量长期借款（Loan）的相关性系数为0.062 5，且在5%的水平上显著，方向与预期相同为正方向。与假设1预期相同，上市家族企业代际传承的前期有助于企业获得长期借款。同样，自变量第二代成为企业董事长（Dir）与因变量长期借款（Loan）的相关性系数为-0.025 5，符号与之前预期的相同，为负相关，说明企业代际传承后期不利于获得长期借款。企业规模（Size）与长期借款（Loan）的相关性系数为0.536 9，显著正相关，符合现实情况。主营业务收入增长率（Grow）、两权分离（Vrcr）、董事会规模（Board）与长期借款（Loan）的相关性系数分别为0.044 0，0.171 3，0.060 1。同时，企业资产负债率（Debt）与长期借款（Loan）的相关性系数是0.457 9，在5%的水平上呈现正相关。两职合一（Dual）与长期借款（Loan）的相关系数为-0.007，表明当企业总经理和董事长为一个人时候，不利于企业获得长期借款。