《表7 媒体关注与现金股利支付的一阶差分回归》

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《媒体关注与现金股利决策》

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为了探究媒体关注与公司现金股利支付政策之间的跨期间动态关系，本文针对模型（1）、模型（2）和模型（3）的主要变量进行了一阶差分回归，所得结果如表7所示。与前文针对模型（1）和模型（2）所运用的固定效应模型作用相似，对媒体关注与现金股利之间的关系进行一阶差分回归可以有效降低在时间上恒定的个体因素与扰动项之间的相关性。此外，该方法也考察了媒体对上市公司关注程度的变化是否会引起公司现金股利政策的变化，因此具有一定的经济学意义。由表7看出，该检验所得结论与本文之前检验结论一致。