《表9 影响创业投资对异质性创新发挥甄别效应的作用机制》

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《创业投资对异质性创新的甄别效应及作用机制》

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表9的第（4）列、第（5）列、第（6）列和第（7）列，对应公式（6），加入了吸收能力的交互变量，报告了创业投资与研发投入共同作用下的吸收能力对于企业异质性创新的检验结果。根据第（4）列和第（5）列以渐进式创新作为被解释变量的估计结果，创业投资持股比例一次项和二次项的系数显著为负，表示创业投资与渐进式创新呈现负向线性关系，再次证实了假设H2a，吸收能力的估计系数显著为正，表示吸收能力正向调节了创业投资对于渐进式创新的抑制关系。根据第（6）列和第（7）列以突破式创新作为被解释变量的估计结果，创业投资一次项的系数都显著为正，二次项的系数显著为负，创业投资持股与突破式创新之间仍旧是非线性的“倒U型”关系，证实了假设H2b，创业投资持股与研发强度共同作用下的吸收能力的估计系数显著为负，表明交互效应显著，吸收能力负向调节了创业投资对突破式创新的促进关系。可见，吸收能力对于创业投资的创新甄别效应起到了平滑的调节作用，有助于克服渐进式创新的锁定效应，避免突破式创新的能力陷阱，证明了研究假设H4。