《表1 0 对外投资后的企业微观反应》

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《中国制造业企业“走出去”的全要素生产率提升效应——基于倾向得分匹配和倍差法的再探讨》

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注:*p<0.1，**p<0.01，***p<0.001，括号内为t值。不同模型中的第（1）栏结果表示被解释变量为并购后当年变量值，第（2）栏想因为并购后第3年变量值。因篇幅限制，控制变量结果不再显示。

将所得对外投资企业样本通过企业名称与中国工业企业数据库合并，共得到988家符合条件的对外投资并购企业，在各年份共4 132个观测值。利用工业企业数据库1998-2007年数据，采用PSM方法进行匹配，找到对照组企业共计8 149个观测值，表1给出了PSM匹配前后的标准化偏差。从匹配前后的变量均值及标准化偏差中可以看出，经过PSM匹配，对照组和实验组在TFP水平、资本劳动比、企业规模、工资水平、企业年龄和是否出口上均差异较小，符合共同支撑假设（1）。表2则对最终计量模型的数据进行描述性统计。