《表1 样本分布：国企改革与企业现金持有行为——来自中国工业企业数据库的经验证据》

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《国企改革与企业现金持有行为——来自中国工业企业数据库的经验证据》

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xit是主要的政策虚拟变量，表示国有企业发生了改革。本文以企业国有资本金占比作为划分产权的基础，并把国有企业在样本期内改革为非国有企业定义为国有企业改革。具体来讲，若国家资本金/实收资本金>=0.5，则该企业为国有企业，否则为非国有企业。若某企业在某年份的国家资本金占实收资本金的比例由0.5以上改革到了0.5以下，则定义该企业进行了国有企业改革，该年份及此后年份该企业处于实验期和实验组，xit取值为1，否则为0。表1给出了初始样本信息。由表1可知，在1998-2007年间经历了国企改革的总共有11959家企业，对应64977个观测值；在1998-2007年间始终是国有企业的共计27006家企业，对应88753个观测值；总共企业数38965家，对应153730个观测值。