《表3 变量v统计性质：基于Va R模型的商业银行体系系统性风险研究》

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《基于Va R模型的商业银行体系系统性风险研究》

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表3为变量v的统计性质。从表3可以看出，在样本期间内，整体商业银行经风险调整收益率为正值，平均值最大为北京银行，为4.92%，平均值最小为建设银行，为-16%。在使用KMV模型求解商业银行每日资产市值基础和违约概率基础上，本文在每日，以每家上市商业银行资产市值为权重进行加权，求解出整体加权的违约概率（图1）。从图1可以看出，在2013年6月的“钱荒”事件爆发时期，整体商业银行违约概率大幅攀升，达到40%，之后迅速下降。同时从图1还可以看出，在2015年，中国银行业整体风险较高，大多数时间维持在5%以上。