《表5 格兰杰因果检验：基于Va R模型的商业银行体系系统性风险研究》

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《基于Va R模型的商业银行体系系统性风险研究》

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为了研究影响银行体系系统性风险VaR的因素，本文使用GDP季度同比增长率作为实体经济表示变量，使用沪深300指数（HS300）季度收益率控制资本市场的影响，运用向量自回归模型进行实证分析。根据SC准则，滞后阶数选为1阶。图5为脉冲反应图。从图5可以看出，从短期来看，当GDP增长率上升时，系统性风险Va R增加，但很快在第二期衰减至零。而沪深300指数收益率上升时，系统性风险VaR值上升，表明商业银行承担风险增加，但是在第三期至第四期衰减至零。表5的格兰杰因果检验也表明，沪深300指数和GDP增长率能够显著影响VaR。