《表6 工具变量检验结果》

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《竞争与效率——基于我国区域性商业银行的实证研究》

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表6报告了使用工具变量后的回归结果，其中第（1）列为第一阶段的回归结果?。根据工具变量的构造，工具变量的系数表示银行市场集中度的下降幅度，在区域银行竞争越低的地区，受到政策的影响也越大。从工具变量的回归系数来看，也是显著为负。工具变量的系数在5%的水平下显著，并且第一阶段的F检验值大于经验法则检验建议的10，表明选取的工具变量是有效的。第（2）到（5）列为第二阶段回归的结果，可以看出，区域银行竞争对效率的影响在方向和显著性上都和表4相同，表明在考虑区域竞争的内生性问题后，结果仍然和前文一致，说明结论是稳健的。