《表1 农产品价格波动惯性的Grid-Bootstrap估计》
注:样本区间为2004年6月至2017年9月,表中ρ珓M、ρ珓L和ρ珓U分别表示grid-bootstrap估计的中值及上下界估计值。
我们进一步采用Grid-Bootstrap方法对价格波动的惯性系数进行无偏估计。在估计过程中,设定格点数为100,boot次数为1999。结果汇报在表1中。结果显示,基于grid-t与grid-α的估计结果基本是一致的。具有统计无偏性的中值无偏估计量均小于单位1,说明遭受随机冲击之后,农产品价格波动均呈现出“均值回复”的特征。因此,暂时性冲击的特征及影响路径得以有效识别。然而,不同农产品价格均值恢复速度有所差异。其中,籼稻、大豆、棉花、猪肉具有高惯性系数,均超过了0.9,90%置信区间上界均超过1,这意味着经典计量方法对于这些惯性系数的统计推断将会产生较大的偏倚。同时,这也表明受到随机冲击后,恢复到均衡价格需要较长的时间。具体来看,高惯性的农产品主要是粮食作物及猪肉。
图表编号 | XD0052267400 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.07.20 |
作者 | 张超、侯凯 |
绘制单位 | 安徽财经大学金融学院、山东交通学院威海分校国际商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |