《表6 商品期现价格GS模型检验结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《我国商品期货与现货价格引领关系实证研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:括号中的数字为相应估计参数的标准误。其中，τ列的标准误为参数τ-0.5对应的标准误，该参数用来判别τ是否大于0.5；δ列的标准误为参数1-βF-βS对应的标准误。若系数为负且不显著，则在计算τ和δ的时候令该系数为0（Garbade等，1983）。

表6展示了对所选商品GS模型的检验结果，大部分商品的期货价格表现出更强的领先作用，棉花、动力煤、橡胶几乎完全由期货价格引领现货价格，螺纹钢和大豆表现出现货价格对期货价格更强的引领作用，螺纹钢的期货价格几乎完全由现货价格所带动，聚乙烯的期、现价格具有相当的引领作用。从期、现价格差异收敛速度来看，金属类商品相对于其他类商品具有更快的收敛速度，其中铜的收敛速度最快，其次是铝，这说明商品的期货价格对现货价格的引领作用更强。