《表7 生产率冲击下对关键参数进行调整后的货币政策规则的参数敏感性》

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《经济新常态下应对资产价格波动的货币和宏观审慎政策双支柱调控研究》

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从表6和表7可以看出通过调整泰勒规则的各项权重系数来应对房地产价格调整、借贷利率和劳动力成本的变化，也就是表6和表7所示不同的弹性系数的变化会导致不同的最优宏观审慎拓展泰勒规则形式；如果采用灵活的房地产价格调整方式即θd=0，φd=0，通胀缺口项系数会上升，同时产出缺口和资产价格项系数下降，形成新的最优泰勒规则形式。同样，当借贷利率升高时即κ=0.1变为κ=2，通胀缺口项和产出缺口系数会大幅上升，同时资产价格项系数下降，形成新的最优泰勒规则形式。如果劳动供给弹性即φ=2，相对于原有最优宏观审慎拓展泰勒规则而言，通胀缺口项系数会上升，产出缺口会降为0，同时资产价格项系数由0.8上升为0.9，形成新的最优泰勒规则形式。在无劳动再分配成本即ιL=0的情况下，产出缺口和资产价格项系数会小幅上升，但通货膨胀项系数会由12.2下降为11.8，可以形成新的最优泰勒规则形式。