《表1 模型参数校准表：经济新常态下应对资产价格波动的货币和宏观审慎政策双支柱调控研究》

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《经济新常态下应对资产价格波动的货币和宏观审慎政策双支柱调控研究》

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对于参数的校准主要参考相关文献的设定（表1），所有持久性冲击的冲击系数为0.95，部分参数相对于基准模型进行调整可以改变模型模拟结果，以此来得到敏感性。模型的稳态对结果十分重要，首先假设信贷是购买房地产等资产的重要条件，在模型稳态时所能获得的信贷额占资产价值的80%。其次，当期居民投资额占产出水平的10%，这种投资份额对于房地产市场能够产生明显的影响。设劳动的供给弹性为1，即φ=1，稳态时利率和主观贴现因子的关系为β=1/R，稳态利率R-1应该等于市场利率即全国银行间7日同业拆借利率的均值（约4.11%），除以4得到季度利率，β校准值为0.99，同理根据借贷部门的市场利率得到βB=0.98，劳动者报酬占GDP的比重等于资本的产出弹性为0.5，小于国外文献的校准值0.67，因为我国劳动力供给充足，资本折旧率设定为0.025。