《表5 政府补助对僵尸企业投资效率影响的回归结果》

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《基于中国上市公司数据的僵尸企业投资效率研究》

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本文利用模型（2）检验政府补助是否会加剧僵尸企业的非效率投资行为。政府补助的调节效应可能作用于投资过度或投资不足，因此进一步将非效率投资分为投资过度组和投资不足组。此外，为了考查不同产权性质下僵尸企业、政府补助与投资效率的问题，本文按产权性质对样本进行了进一步划分。具体结果见表5。