《表3 特质波动率及相关变量自相关系数》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《服从随机游走假设的特质波动风险与横截面收益的相关性检验》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

根据DF检验原理，本文在求出各股已实现特质波动率IV的自相关系数基础上，计算各股一阶至三阶的平均自相关系数（表3）.从表3结果可知，股票已实现的特质波动率IV的平均值为9.64%，标准差为3.29%，其一阶的自相关系数为0.3281；对应新变量ln（IV）的一阶自相关系数为0.3513.变量IV和新变量ln（IV）的自相关系数在阶数增加的情况下，自相关系数下降得不显著，即自相关关系消失较缓慢.从新变量ln（IVt/IVt-1）自相关系数来看，其一阶自相关系数为-0.395 5，当阶数上升到二阶时，自相关系数迅速下降到-0.060 1.从数据结果分析可初步得出结论:对于我国金融市场相当一部分股票而言，其特质波动率的对数形式ln（IV）的一阶差分并不服从随机游走的过程.