《表 (4) 稳健性检验结果》

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《两职合一、研发投入与企业绩效——基于民营上市企业的实证研究》

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本文分别从两个角度对回归结构的稳健性进行检验，检验结果均支持本文的基本结论，检验内容包括:一是用净资产收益率（ROE）替代本文的被解释变量ROA进行回归，回归结果见表（4）。从第一列可知，两职合一与净资产收益率之间的系数仍然为正，且在1%的水平下显著。以ROE作为被解释变量的回归结果显示，研发投入对两职合一和企业绩效的关系仍然具有完全的中介作用。