《表2 本文式 (2) 对涨幅研究类型的回归结果》

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《A股熔断机制磁吸效应研究》

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根据式（1）对涨幅研究类型进行5次Logit回归，对跌幅研究类型进行21次Logit回归。在模型中，重点要求出系数β1（Rt-1）和β2（VOLt-1），以及它们的发生比变化。在涨幅研究类型中，定义所求的发生比变化为EXP（β1/100）-1和EXP（β2/100）-1。在跌幅研究类型中，定义所求的发生比变化为EXP（-β1/100）-1和EXP（β2/100）-1。因此，在涨幅研究类型中只要β1或β2显著大于0，即它们中至少有一个的发生比的变化大于0，在跌幅研究类型中只要β1显著小于0，或β2显著大于0，即它们中至少有一个的发生比的变化大于0，就可以从收益率或成交量方面说明沪深300指数在上涨或下跌的过程中，沪深300指数继续上涨或下跌概率得到提高。对执行熔断机制的交易日来说，如果概率程度比较大，则说明熔断机制具有磁吸效应。Logit回归结果如表2、3、4所示。