《表2 永辉超市偿债能力指标》

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《新零售轻资产盈利模式的财务挑战与实现路径——以永辉超市为例》

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数据来源:根据年报整理而得。

从表2可以看出:流动比率，即流动资产总额和流动负债总额之比整体呈上升趋势，这说明企业的偿债能力在增强，短期风险在减小。从速动比率的数据来看，与流动比率的变化相似。从2012年到2014年，速动比率的整体平均水平在0.5左右。而从2015年开始到2017年整体平均水平上升到1左右。其中2016年达到1.51，这是由于企业前期筹集资金使得货币资金增加而引起的。流动比率和速动比率都是企业在某一时点上的数据比值，不足以说明企业的动态变化。而应收账款正是体现企业短期偿债能力高低的动态体现。应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。从表2中我们可以看出，从2012年到2015年永辉的应收账款周转天数一直呈下降趋势，至2015年永辉的应收账款变现只需不到1天，而2016年应收款周转天数开始上升，在2017年的周转天数较高，为4.5天。这与企业的销售政策、信用政策及收款政策相关。资产负债率:从表中我们可以看出，近六年的资产负债率在逐步下降，从54.4%下降到37.91%，这说明永辉负债经营的资金相对减少较多，债务负担减轻。