《表2 永辉超市分红明细表》

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《连锁生鲜超市财务战略优化研究——以永辉超市为例》

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数据来源：永辉超市2014-2018年年报

收益分配是企业财务战略的重点之一，而股利分配政策也是收入分配战略中不容忽视的核心部分，企业的股利分配政策不仅要对企业自身有利，也要考虑到股东的收益。永辉超市目前以发放现金股利作为股利分配的主要方式，由于永辉超市属于零售行业，短期偿债能力较强，变现能力快，具有发放现金股利的基础。发放现金股利能够直接地告知投资者企业经营状况良好的消息，让投资者们能够了解企业运转现状，也给股东、债权人和投资者带来未来获得更高收益的期望，增强其信心。但是，永辉超市在上市后现金股利分配率出现逐年上升的趋势，而净利润并没有相应增长，在2015年和2018年公司的现金分红总额都高于净利润，这加速了企业的现金流出，股利分配出现下降的状态，而永辉超市又处于大规模扩张阶段，过多的股利分配将会增加企业的财务压力，导致企业偿债能力下降。