《表4 单变量t检验：财务总监兼任董秘与内部人交易》

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《财务总监兼任董秘与内部人交易》

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注:*、**和***分别表示在10%、5%和1%水平上显著。

为了更全面地探究财务总监兼任董秘与内部人交易之间的关系，本文首先进行了单变量t检验，具体结果见表4的Panel A。在7897个观测样本中，非兼职董秘的样本量为7246，买入并持有超额回报的均值为-0.003；兼任董秘的样本量为651，买入并持有超额回报的均值为-0.150；两组差值为0.146，且在1%水平上显著。这表明相比非兼任样本，财务总监兼任董秘会显著抑制内部人交易的获利能力。在不考虑其他因素的情况下，上述发现初步支持了本文的研究假说H1。