《表5 财务总监兼任董秘对内部人交易的影响:研究假说H1》

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《财务总监兼任董秘与内部人交易》

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注:*、**和***分别表示在10%、5%和1%水平上显著，括号内为对应t值。

表6的列（3）和列（4）报告了研究假说H3的回归结果。在CEO权力低的样本组中，财务总监兼任董秘SEC的回归系数为-0.159，在1%水平上显著，表明在CEO权力低的企业中，财务总监兼任董秘会显著抑制内部人交易的获利能力。在CEO权力高的样本组中，财务总监兼任董秘SEC的回归系数为0.005，未通过显著性测试。分样本下财务总监兼任董秘SEC的卡方值为10.630，在1%水平上显著，表明财务总监兼任董秘的抑制作用在两组样本间存在显著差异。即财务总监兼任董秘对内部人交易获利能力的抑制作用主要存在于CEO权力低的样本中，支持了本文的研究假说H3。