《表5 稳健性检验：新兴市场企业跨国并购促进技术创新了吗——基于PSM-DID的实证研究》

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《新兴市场企业跨国并购促进技术创新了吗——基于PSM-DID的实证研究》

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为了降低由于匹配比例选择造成的估计偏误，本文进一步采用1∶1最近邻匹配，并通过了平衡性检验。在此基础上进行双重差分估计，结果见表5。主效应结果显示Post×Treat的系数为0.252，且在1%的水平上显著为正，从而支持H1。制度质量的调节作用检验显示，三重交互项系数在10%的水平上显著为正（β=0.258，p<0.1），这与前文基本一致，H4获得支持。分组回归结果显示，就企业性质而言，非国有企业组回归系数为0.289，在1%的水平上显著，国有企业组回归系数为正，但不显著，与H2相符。对于吸收能力，两组样本中的Post×Treat回归系数分别在5%和10%的水平上显著，并且吸收能力较强的样本组系数（0.242）大于吸收能力较弱的样本组（0.239），表明企业吸收能力越强，跨国并购的创新效应越大，支持了H3。因此，本文研究结论具有较好的稳健性。