《表1 调整速度的变量设计》

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《股权集中度、股权制衡度与资本结构调整速度研究——以东北制造业为例》

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在调整速度模型中，学者们大多选用资产负债率来拟合目标资本结构，部分学者也有用有息资产负债率拟合的，且资产负债率有账面价值和市场价值两种形式，由于市场价值波动性大也不容易获得。因此，本文参照大多数学者的研究方法选择账面资产负债率作为因变量，借鉴石大林等（2014）和沈沉（2018）的做法选取自变量和特征变量，最终变量设计（如表1所示）。