《表2 分位数模型回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《不同市态下投资者情绪对沪深300股指期货基差的影响——基于分位数回归的实证研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:括号内的数值为t统计量，***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平下显著。

受篇幅所限，表2只列出了具有代表性的分位点25%、50%和75%的回归结果。通常情况下，25%分位点代表期货市场升水，50%分位点表示基差处于0附近，75%分位点表示期货市场贴水。观察投资者情绪对基差的整体影响，在两个市场态势下，投资者情绪复合指数系数在所有分位点均为负，并且在股市动荡阶段的显著性最高，系数的绝对值最大；说明在其他控制变量不变的情况下，同样幅度的情绪变动在暴涨暴跌的市场中对基差的影响作用更强。这证实了假设1和假设2。