《表6 基于面板分位数模型的回归结果》

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《制度质量和产能利用率——基于供给侧结构性改革视角的研究》

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注:回归过程中控制了时间效应；括号中数据为t统计量；*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平上显著；为节省篇幅，并没有汇报常数项和控制变量的回归结果，备索。

基于上述GMM检验所得出的稳健结果，运用面板分位数回归模型做进一步回归所得结果见表6所示。首先，从总体行业而言，只有以市场中介组织发育和维护市场的法制环境为测度的制度质量在GMM回归中是显著稳健的，对其进行面板分位数回归结果显示，在产能利用率比较低的阶段，也即存在产能过剩时，改善市场中介组织发育和维护市场的法制环境能够克服产能过剩问题，同时提升产能利用率，而当产能利用率位于较高水平时，如位于现有产能利用率水平的70%以上时，此时出现了显著为负的结果，不断改善市场中介组织发育和维护市场的法制环境并不能持续提升产能利用率，也即以市场中介组织发育和维护市场的法制环境为测度的制度质量对于提升产能利用率具有非线性的门限作用特征，这与邵军等（2008）所得研究结论是一致的。其中原因主要在于:相较于经济发展而言，法治建设具有一定的滞后性，即经济发展中所出现的各类经济问题很有可能是现有法律难以全面涉及到或完全可以规制的，尤其是在经济发展处于较高水平时，如当产能利用率达到较为充分的状态时，法治建设滞后性的弊端便会尤为明显，这可以从当前中国各类法律纠纷问题中能够得到进一步体现。例如，虽然以共享单车、汽车、充电宝等为标志的共享经济已悄然进入日常生活，但是针对共享经济的服务规范和法制规章仍然缺失；中国近些年来金融市场虽然得到了快速发展，但是针对中小企业加快创新发展和转型升级等方面资金扶持的法律规范或制度保障依然缺失。因而，中介服务和法制环境等制度建设跟不上经济发展需求，就难以确保产能利用率能够得到持续的提升。