《表2 前期研发投入强度与银行信贷强度》

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《银行信贷与企业创新困境》

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注:*、**、***分别代表在10%、5%和1%的水平上显著；括号内为经Robust修正t值。下同。

为验证假说1，首先基于模型（6）检验企业前期研发投入强度对于银行信贷强度影响。表2检验结果显示，企业前期研发投入强度会显著降低企业银行信贷强度，无论是与行业平均信贷水平相比较，还是与同城市平均信贷水平相比较。检验结果表明，企业前期研发投入水平会削弱银行信贷强度，与Freel（2007）研究结论一致，假说1得以验证。