《表4 商业银行系统性风险贡献度对企业/个人贷款的影响》

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《系统性风险会约束商业银行信贷供给吗》

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注:“***”表示1%水平显著，“**”表示5%水平显著，“*”表示10%水平显著

本文进一步将贷款分为企业贷款和个人贷款。表4为商业银行系统性风险贡献度对企业贷款和个人贷款的影响。从表4可以看出，CoVaR、MES和CES的回归系数均不显著，说明商业银行系统性风险贡献度对商业银行信贷供给的影响并不区分是企业还是个人。本文进一步将贷款分为短期贷款和中长期贷款，表5为回归结果，从表5可以看出，商业银行系统性风险贡献度对中长期贷款的影响并不显著，但CES对短期贷款影响的估计系数显著为负值，说明当银行体系处在极端情况时，对商业银行风险贡献越大的商业银行，其短期贷款发放得越多。从表7对消费贷款影响的回归结果来看，CES和MES估计系数显著为负值，说明当银行体系处在极端情况时，对商业银行风险贡献越大的商业银行消费贷款发放得越多；受银行体系风险影响大的商业银行，消费贷款发放得越多。然而，表6的回归结果表明，商业银行的系统性风险贡献度对贷款集中度风险的影响不显著。