《表5 替换市场地位指标后的回归结果》

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《金融发展、市场地位和税收规避——基于中国上市公司的经验证据》

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注:括号中数字为t值，***表示0.01的显著性水平，**表示0.05的显著性水平，*表示0.1的显著性水平。

本文在主体部分采用资产与行业总资产的比重，但欧美国家在制定有关市场地位的文件时采用的是赫芬达尔指数来进行衡量市场地位，因此本文在稳健性检验部分用赫芬达尔指数作为市场地位指标进行检验。赫芬达尔指数用于衡量企业市场占有率，本文设定两个指标，第一个指标MP1表示企业销售收入占行业销售收入的比重，第二个指标MP2表示企业营业收入占行业营业收入的比重。表5报告了替换市场地位指标后的回归结果。由表5可知，市场地位（MP1、MP2）均与税收规避（ETRd）显著正相关，且这种效应只在金融发展较差的地区显著，这表明市场地位越高的企业越倾向于进行税收规避，同时相比于金融发展水平较好地区，金融发展水平较差地区的企业其市场地位与税收规避的正向关系更为显著，这与本文的假设1、假设2一致，稳健性检验通过。