《表7 盈余平滑对成本粘性影响的两阶段最小二乘法回归结果》

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《成本粘性与盈余平滑关系研究》

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注:括号内为Z值。

本文研究成本粘性与盈余平滑之间的相互关系，实证检验中可能存在反向因果导致的内生性问题。因此，参考汪炜、袁东任[30]的研究，采用审计费用（AuditFee）作为EM的工具变量，对模型（1）进行2SLS回归分析。表7为回归结果（受篇幅限制，表中未列示全部控制变量），第二阶段回归中，EM的系数在10%的水平上显著为负，与前文检验结果一致。因此，在控制潜在的内生性问题后，假设1仍然成立，增强了实证检验结果的稳健性。