《表3 相关性分析：货币政策调控对研发投资平滑行为的影响》

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《货币政策调控对研发投资平滑行为的影响》

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表3给出了主要变量的Pearson相关系数矩阵。由表3可知，主要解释变量间的相关系数均小于0.5，说明变量间不存在严重的多重共线性问题。RD与△Cash之间的相关系数为-0.4694，初步验证了企业存在利用现金持有维持研发投资水平的行为。