《表5 主体评级对高送转分红方式影响》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《信用评级机构能对发债企业进行有效监督吗——基于主体信用评级对股利政策影响的视角》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

与表5中的回归结果对比，可以观察到当被解释变量是Spl和Spl1时，与Minus相比，Invst的系数大小和系数的显著性均无较大变化；Spec的系数依然不显著，这说明处于投资级和投机级交接处的上市公司并未表现出更为强烈的高送转的行为倾向。投资级和投机级交界这一因素对高送转和现金分红方式的不同影响可能是因为，相对于高送转的分红方式，现金分红对主体信用评级的影响更直接，影响效果更大，因而主体评级位于此处的上市公司更重视现金分红政策对信用评级的影响，现金股利分配比例下降幅度更高。