《表1 1 高送转企业的检验》

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《送转是为控股股东股权质押“保驾护航”吗——基于市值管理的视角》

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注释：括号内是标准差；***、**、*分别表示在1%、5%和10%统计水平显著。

对于主要解释变量股权质押的衡量，我们选择是否进行股权质押（pdum）、股权质押率（prate）两个指标；被解释变量采用当期是否实施送转（split＿dum）和送转比率（split＿rate）；此外，控制公司层面的特征变量，比如公司盈利能力、成长性、偿债能力、董事会规模等，各变量的定义和度量具体详见表1。