《表5 经ARMA-GARCH建模后分析检验结果》

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《我国国债期货市场信息效率实证研究》

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注:***表示在1%的置信区间下显著；**表示在5%的置信区间下显著；*表示在10%的置信区间下显著。

为同时过滤掉Δst3和Δst4长记忆性和GARCH效应，利用ARMA-GARCH模型对国债现货价格对数收益率序列分别进行建模，分析结果如表5所示。