《表1 完全市场结构下传染效应模拟结果》

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《银行体系市场风险传染效应测度——来自61家银行2017年资产负债表的数据》

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经过了对61家银行单独倒闭而引发风险传染效应的多米诺骨牌现象的分析，得出的模拟结果如表1所示。在不同θ假设下，除了工行（中国工商银行的简称，下同）和中行（中国银行的简称，下同）可以引发传染效应外（倒闭银行资产占比为1.59%），其他59家银行均不具备引发传染效应的性质，意味着银行体系在经受一系列的改革措施后，大幅改善了资本结构，增加了资金实力，雄厚的资金实力，是增强抵抗市场风险能力的首要条件。虽然其中的2家银行可以引发传染效应，但仅引发一轮传染效应，且其冲击性相对较小；另外可以看出，工行在对资本损失量、违约损失率和银行系统的冲击等方面的敏感性比中行要低。银行破产概率虽低，但是因单个银行倒闭而引发大规模核心资本遭受损失的情况还是不容乐观，如在θ为100%假设前提下，3家银行的核心资本损失在50%以上，资产占比超过了6%，达到了6.52%；20家银行的核心资本损失在20%以上，资产占比接近30%；33家银行的核心资本损失在10%~20%，资产占比超过40%，达到40.13%。从银行的类型分析，国有商业银行和股份制商业银行这两类性质的银行均对银行系统具有重要影响，5家国有商业银行倒闭引发超过25家银行10%以上资本损失，6家股份制商业银行倒闭引发10家左右银行10%以上资本损失；而政策性银行和城市商业银行这两类性质的银行属于易受传染的类型，它们因其较低的资本充足水平和较深的市场参与程度，最容易受到市场波动的冲击，受市场风险的影响也较大，因此对拆借融资能力水平依赖程度相对于其他银行来说更大。