《表3 变量之间的相关系数》
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《资本市场开放与超额在职消费——基于“陆港通”的准自然实验》
注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平下显著。
为了验证H2,本文按照前十大股东持股比例的样本中位数将样本划分为股权集中度高(前十大股东持股比例大于或等于样本中位数)、股权集中度低(前十大股东持股比例小于样本中位数)两组,重新对模型(2)进行估计。通过比较表4中第(3)、(4)列显示的回归结果可知,在股权集中度较高的样本组,Shock的估计系数显著为负,而在股权集中度较低的样本组,Shock的估计系数并未通过显著性检验,其他控制变量则未发生明显变化。上述回归结果说明,标的公司的控股股东持股比例越高,资本市场开放对超额在职消费的约束越大,本文的H2得到验证。
图表编号 | XD00229335200 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.10.10 |
作者 | 赵东、王爱群、闫盼盼 |
绘制单位 | 吉林大学管理学院、吉林大学管理学院、吉林大学管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |