《表1 主要变量的具体名称和定义方式》

《表1 主要变量的具体名称和定义方式》   提示:宽带有限、当前游客访问压缩模式
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《资本市场开放与超额在职消费——基于“陆港通”的准自然实验》


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其中,Experki t为被解释变量,衡量了上市公司的超额在职消费水平。Shockit是本文关注的核心解释变量,反映了公司进入“陆港通”标的名单前后超额在职消费的变化相对于非标的公司变化的差异。根据上文提出的研究假设,本文预期β1显著为负,“陆港通”的实施降低了标的公司的超额在职消费水平,资本市场开放具有治理效应。Listi t衡量公司在样本期间内是否为“陆港通”标的公司,反映了“陆港通”标的公司在进入标的名单之前与其他非标的公司之间超额在职消费水平的差异。根据现有研究(Luo et al.,2011;雷宇等,2014)[25][43],本文在模型(2)中加入以下控制变量:公司规模(Size)、财务杠杆(Lev)、盈利能力(Roa)、公司成长性(Grow)、股权集中度(Shrcr10)、董事会规模(Board)、董事会独立性(Indep)、两职兼任(Dual)、管理层持股(Mshr)、管理层薪酬(Mpay),并进一步控制了行业、年度固定效应。表1报告了上述变量的具体名称和定义方式。