《表3:时间序列的平稳性检验》
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《货币政策调控对货币需求结构的影响——基于可贷资金的视角》
注:检验形式(C,T,L)中,C表示时间序列有截距项,C=0表示无截距项;T表示时间序列有时间趋势项,T=0表示无时间趋势项;L表示滞后阶数,根据SIC信息准则最小得出。稳定性中,***表示在1%水平下显著,**表示在5%水平下显著,结果均由Eviews 8的ADF单位根检验提供。
通过VAR的实证研究,发现货币供给渠道的变化对货币需求结构产生影响(见图4)。在经济下行阶段,中央银行采用扩张性货币政策或降低存款准备金率释放流动性时,对货币需求结构产生影响,降低定期储蓄占比的增速。需求结构对中央银行的货币政策调控较敏感,银行会根据需求结构(即储蓄结构)的变动调整自身的准备金率水平,以保持一定的流动性。
图表编号 | XD00224990700 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.10.25 |
作者 | 山成英、李新鹏 |
绘制单位 | 中国人民银行西宁中心支行、中国人民银行西宁中心支行 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |