《表9 内部控制评价主体回归结果》

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《内部控制评价对会计稳健性的影响研究——基于深市A股上市公司的经验》

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注:*、**、***分别表示10%、5%、1%的显著水平。

（1） 内部控制评价主体对会计稳健性的影响。从表9中可以看出:在进行内部控制评价时，有外部评价主体参与的内部控制评价的调整R平方大于仅有内部评价主体参与的内部控制评价的调整R平方，说明有外部评价主体参与的内部控制评价的线性方程拟合度优于仅有内部评价主体参与的内部控制评价的线性方程拟合度。从回归结果来看，在假设1所选取的样本中，并非所有变量对会计稳健性的影响都非常显著。在两个样本中，净资产收益率和公司成长力的显著相关性并不一致，有外部评价主体参与内控评价的公司的净资产收益率与股票收益率成正相关，但与净资产收益率的预期方向相反。当ICS=0时，股票收益率与风险、净资产收益率、企业成长力、资产负债率成负相关关系，ROE和SIZE对股票报酬率的敏感系数分别为0.0468、0.0582，在5%的水平上显著，公司内部净资产收益率的增量与会计稳健性的敏感程度较高；当ICS=1时，股票收益率与风险、资产负债率成负相关关系，ROE和SIZE对股票报酬率的敏感系数为0，在1%的水平上显著为正，由此可见，仅以内部评价主体为主进行内部控制评价的公司的会计稳健性明显低于聘用外部评价为主体进行内部控制评价的公司的会计稳健性（会计稳健性对“坏消息”的反应较为敏感）。如此分析使得本文的第一个假设得到验证，即外部评价主体参与内部控制评价有助于提高公司的会计稳健性。